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资本市场如何看待广电5G? 机遇大于挑战!

   2019-12-03 中广互联
核心摘要:2019年6月6日,工信部发放了四张5G商用牌照。出人意料的是,除三大运营商以外,中国广电一同入局,成为5G开局的第一匹黑马。或许是行业低迷已久,中国广电获得5G商用牌照以后,资本市场上对此颇为激动。部分广电系上市公司的股价上涨,多家公司的股票出现涨停。  毋庸置疑,5G将引领新经济浪潮,是拉动经济的新高铁。但

   2019年6月6日,工信部发放了四张5G商用牌照。出人意料的是,除三大运营商以外,中国广电一同入局,成为5G开局的第一匹黑马。或许是行业低迷已久,中国广电获得5G商用牌照以后,资本市场上对此颇为激动。部分广电系上市公司的股价上涨,多家公司的股票出现涨停。

  毋庸置疑,5G将引领新经济浪潮,是拉动经济的新高铁。但是在5G这片新蓝海之中,广电的机遇在哪?是否值得资本市场的青睐?天风证券通信行业首席分析师唐海清深度剖析了资本市场角度广电在5G领域的挑战和机遇。

  5G引领新经济浪潮

  “要想富,先修路”。针对当前中国经济,十九大作出重要论断:我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。“推动经济高质量发展,要把重点放在推动产业结构转型升级上”。全国两会期间,习近平总书记就推动经济高质量发展作出战略部署。目前不管是传统产业升级,还是新兴产业开拓,都离不开高速网络基础设施。

  5G带来的经济和社会效益将超乎想象。多家机构对5G的经济贡献有所预测,中国信通院预测5G对中国经济直接贡献2.9万亿,间接贡献10.6万亿;高通预测2020-2035年5G相关业务场景将有12万亿美金规模;HIS数据预计全球2020-2035年将有24万美金规模的5G相关产业,并带动90万亿美金的经济贡献。

  与此同时,5G与各行各业深度融合,带来“万物互联”的新机遇。3GPP对5G三大应用场景的定义为eMBB、mMTC和URLLC。其中,eMBB对应的是3D/超高清视频等增强型移动宽带,也就是移动物联网场景;mMTC和URLLC都属于移动互联网场景,其中mMTC对应的是大规模机器类通信,而URLLC对应的是如无人驾驶、工业自动化等需要低延时高可靠连接的业务。

  从全球市场来看,中国、韩国、美国、日本处于全球5G整体准备进度的第一梯队,而欧洲的主要国家德国、英国、法国则全被挤到了第二梯队。目前,我国在5G领域一马当先,网络、设备、终端等早已准备就绪。5G商用已经起航。

  5G前夜之现状

  手握5G商用牌照之一的中国广电对于5G也是期盼已久。但是对于广电行业来说,当下面临的挑战,才是不得不脱离舒适区,进军5G市场的重要因素。

  唐海清指出,目前,有线电视数字化率已经临近天花板,并且在IPTV和OTT的竞争下用户流失严重。根据工信部发布的数据显示,2018年我国有线电视用户规模约2.23亿户,同比下降11%,占比连年下滑。IPTV用户规模约1.55亿户,同比增长27%。OTT TV用户规模在2018年达到约1.64亿户,同比增长48%。同时大量用户被互联网分流,用户观看电视时间持续下降,新型娱乐占比提升。

  近日,广电网络相关上市企业均已发布了2019年三季度业绩报告,净利普遍缩水 部分为亏损状态。在第三季度中(7~9月),大部分企业营收状况不及去年同期,仅有三家为正增长。其中歌华有线第三季度净利润与去年相比,缩水了1亿多元人民币;广西广电则亏损了2千余万。

  不仅如此,广电行业还面临本身数字化触顶天花板,地方割据严重的问题。截至2018年年末,有线电视数字化率已达到87.7%的较高水平,临近天花板。1983年开始我国有线电视行业“四级办台”,1999年开始“台网分离”,2005年开始“一省一网”。2016年开始提出“全国一张网”,但是进度很缓慢,地方割据严重,网络基础落后。

  5G建设路漫漫

  部署5G网络,对于三大运营商来说尚且心有余而力不足,电信联通都选择了“抱团取暖”,而从更现实的角度来看,广电建设5G网络更是困难重重。对此,唐海清列举了广电主要面临的三大挑战。

  挑战一:投资规模过大

  科技委韦乐平主任曾指出,截止2018年中三大运营商建设4G基站417万个。4G基站(包含小基站,占比约15%),总投资预计8500亿。5G投资规模粗算:1.77*417*(1-15%)=627万个基站,假设5G基站成熟,单价为4G成熟2倍,则保守投资额为 1.77*(1-15%)*2*8500亿=25576亿。假设小基站频段27Ghz,全覆盖需要数量108倍4G站,假设只要1/10,假设投资2万一站(含工程),417*108*1/10*2=9007亿。无论是对于运营商而言,还是中国广电来说,这都是一个惊人的天价投资。

  挑战二:运营商布局相对成熟

  在2019年中国国际信息通信展览会上,工信部与三大运营商举行了5G商用启动仪式。同日,中国移动、中国电信、中国联通正式发布各自的5G套餐,开展5G业务。和运营商相比,广电的5G商用之路尚在探索之中。

  中国移动以5G+新型智慧城市为主题,推动5G三大应用场景下各类新应用和生态体系落地:5G应用不止于高速数据通信,还包括广覆盖大连接、超低时延高可靠两大场景。因此中国移动在新型智慧城市的大框架下,发布5G三大应用场景相关的应用和生态体系。

  中国联通以“联通5G智见美好未来”为主题,展示智慧5G、智慧冬奥、智慧城市、智慧家庭、智慧终端5大板块:联通5G布局以智慧家庭、智慧城市等先期可快速落地的应用和生态为核心,推进5G应用成熟。

  中国电信以“你的智慧未来”为主题,展示智慧家庭、智慧社区、智慧城市、智慧工业、云网融合5大板块:电信此次展出了涵盖政务、制造、交通、物流、教育、医疗、媒体、警务、旅游、环保等5G应用场景。

  挑战三:国网整合滞后、人员经验匮乏

  唐海清指出,国网整合缓慢,有可能错过5G好时机。我国运营商将在2020-2022完成5G网络覆盖。同时,广电还面临专业人员经验匮乏,没有建网经验、没有运营经验。此外,广电的数据中心匮乏。没有足够数据中心,网络访问将非常缓慢,网间结算开销巨大。

  机遇何在?

  虽然困难重重,但在唐海清看来,广电行业的5G机遇犹存。他认为5G和云协同将给广电行业带来变革。

  他指出,广电5G试验网将综合利用700MHz、4.9GHz及3.3-3.4GHz频率开展混合组网,同步推动云网协同,以统一的广电云基础设施平台综合承载5G核心网、有线无线融合媒体服务平台,核心网节点与中国广电云平台协同分区部署。

  5G大带宽、低时延网络能力本身将催生海量的4K/8K、AR/VR等高清视频内容,同时,5G网络承载能力与云端结合,还将对媒体行业的采、编、播、传等各个环节产生革命性的变化。

  同时,广覆盖的5G移动网络比传统直播采用的光纤传输更灵活,不受空间限制,其大带宽、低时延能力可将现场采集的音视频实时传送至云端,再通过云端强大的计算、存储和AI能力完成转码、审核、制作等工作,从而可打造轻量化的直播场景,大幅降低成本。

  具体体现在三个机遇:一是有利于推动全国一张网,二是有利于推动三网融合、发展宽带及移动通信业务,三是带来了物联网的新业务新模式。

  机遇一:有利于推动全国一张网

  国网公司获得5G牌照,拥有700MHz频谱资源,有利于推动全国一张网。

  2014年4月17日,中国广播电视网络有限公司成立(国网公司),2016年4月开始,中国广电分别与河北、内蒙、青海、宁夏、广东、黑龙江、重庆、新疆、山东、河南10省市网络公司签署网络整合相关协议。2018年8月24日成立全国有线电视网络整合发展领导小组。

  2019年3月21日,国网公司与中信集团、阿里巴巴分别签署战略合作框架,吸引地方加入。

  机遇二:有利于推动三网融合、发展宽带及移动通信业务

  中国广电获得基础电信运营牌照,5G牌照,700MHz频谱资源,有利于推动三网融合,广电运营商开展宽带业务/移动通信业务。

  截止2018年底,国内有线双向网络覆盖用户1.71亿户,双向网络覆盖率76.5%,具备了良好的网络基础。双向网渗透用户数达到9716.6万户,双向网络用户渗透率为43.5%(2016-2017分别为27%、33.7%),仍在快速提升当中。截止2018年底,广电有线宽带渗透率为18.10%,渗透率依然较低。从宽带总体市场来看,广电系宽带用户是电信系宽带用户的1/10。

  随着5G牌照的下发,广电系双向网络优势,“宽带+有线+5G”有望在与三大电信运营商的竞争中凸显。农村地区是广电宽带与移动业务优势地区。我国农村网民规模为 2.11 亿,占整体网民的 26.3%,农村地区宽带业务渗透率明显低于城市,广电可利用光纤+700M低成本覆盖,推动农村地区宽带用户与移动用户发展。

  机遇三:5G带来新业务新模式——物联网、智慧城市、电视屏新时代、VR与AR

  5G时代是万物互联的时代,广电系拥有5G后,面临物联网的重大机遇。700Hz频段低,覆盖广,成本低,天然适合物联网业务。5G技术&万物物联背景下,广电系借助更强的政府地位和政府关系,可把握政府、企业在市政管理、公共安全、智能交通、能源公用、金融和商业、医疗卫生、工业和制造等多个方面的物联网需求。

  5G时代,广电系“有线+无线”积极拓展智慧城市业务,有望获得新盈利增长点。广电系政府地位与政府关系突出,“智慧城市”典型业务主要包括智慧政务、智慧教育、平安城市、智慧交通、智慧文化、智慧医疗、智慧监控、智慧养老、智 慧社区、智慧家居等等。

  5G时代,广电系“有线+无线”网络发展VR与AR优势明显,双向网络对于需要互动的VR场景落地家庭意义重大,5G无线网络对于结合移动性,以及AR的应用意义重大。

  5G是挑战更是机遇。中国广电与其坐以待毙,不如放手一搏。一往无前才能抓住5G时代的新风口!

(责任编辑:小编)
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